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来源:经济日报 发布时间:2020年06月22日

  盘活国有资产是国企改革的重要内容。近日,国有资本运营公司试点企业伟德体育亚洲(简称中国诚通)在总结15年资产经营经验基础上,面向经济新常态,研究提出了资产经营“升级版”,并发布《资产经营2.0模式研究报告》,首次将资产经营探索与实践上升到理论的高度,形成了从形式到内容、从机制到模式、从市场到愿景、从战略到战术的新理念、新范式、新路径,为唤醒沉睡资产提出了新时代的解决方案。

  当前,世界经济增长低迷,国际经贸摩擦加剧,国内经济下行压力加大。特别是受新冠肺炎疫情冲击,世界经济衰退加速,全球产业链供应链循环受阻,国内经济社会发生深刻变化,经济结构调整步伐加快,诸多行业受到影响,困难企业大量涌现,资产经营行业进入重要的窗口期。在经济新常态下,迫切需要资产经营行业创新模式、加快发展,为推动供给侧结构性改革、促进国有资本布局优化和结构调整,发挥新的更大作用。

  2020年政府工作报告中,围绕“依靠改革激发市场主体活力”,对国资国企改革提出了任务要求:“提升国资国企改革成效。实施国企改革三年行动。完善国资监管体制,深化混合所有制改革。基本完成剥离办社会职能和解决历史遗留问题。国企要聚焦主责主业,健全市场化经营机制,提高核心竞争力”。

  中国诚通是国资委首批建设规范董事会试点企业、首家国有资产经营公司试点企业、两家国有资本运营公司试点企业之一。其资产经营主要是针对困难企业进行重组、整合、孵化、退出,实现优化资源配置、减少损失、化解风险,进一步创造价值,发挥专业化平台作用,重点解决中央企业行业分布过宽,企业内部资源配置不合理,主业趋同、相互竞争、管理链条长等问题,促进国有资本布局优化和结构调整。打造国企改革的“防火墙”和“隔离带”。

  2010年6月挂牌的中国诚通资产管理有限公司是中国诚通的资产经营主业操作平台,承担着中国诚通系统内外非主业企业和困难企业重组、整合、孵化、退出的重任,先后接收整合102户三级以上中央企业,逐步形成了具有诚通特色的不良资产处置能力,发挥了整合资源、创造价值的独特作用。

  经过长时间探索,中国诚通此番提出的资产经营2.0模式,是面向央企及各类企业,通过政策性托管、划转或市场化托管、买入,承接非主业资产、低效无效资产、不良实体和金融资产,采取诊断、重整、赋能、孵化、分解、处置等方式,实现要素优化配置、价值修复、企业再生的资产经营模式。

  “在资产经营1.0时代,资产经营以政策性业务为主,主要目标是企业平稳退出,已不适应新形势任务要求。”中国诚通党委书记、董事长朱碧新介绍说,资产经营2.0模式则通过市场化手段推动资产向资金或资本的转换,通过重整、注资等方式开展资本结构优化;通过企业经营能力提升、资产处置开展现金创造;通过优化财务制度,提高资金使用效率,开展资金管理;通过吸引投资、基金募集、改制转让等方式进行资金筹集;通过人资分离、要素分解、企业重组、投资等方式开展资产有效配置,从而实现资产盈利性、流动性、聚合性的提升,符合资本运营公司开展资本运营的要求。

  在未来一段时期,随着国有企业剥离办社会职能、解决历史遗留问题的逐步完成,国有资本布局结构调整、“四个一批”、国企聚焦主责主业、推动高质量发展,将会成为央企的主要任务。在相关政策支持下,资产经营2.0模式将会在国有企业布局和结构的战略性调整中发挥更加重要的作用。

  全国社会保障基金理事会原副理事长王忠民指出,资产经营2.0研究报告把已经沉淀的有形资产、公司资产在市场当中通过资产负债表的重构,通过市场当中资本结构的重构,通过市场变现当中的证券化场景,以股权、债权其它变现场景的运用,把这个时代给予的工具、市场和诚通自身研究有机统一起来,踏着时代的步伐、市场化的步伐、国有资产管理的步伐,具有历史性意义。

  下一步,中央企业将聚焦和强化主业,围绕主业重组整合各类资源要素,扎实推进战略性重组,聚焦产业链关键环节和技术短板,促进国有资本进一步向关系国计民生、国家安全、科技进步的命脉行业和关键领域集中;围绕拥有优势主业的企业开展专业化整合,实现资源优化配置;大力推动瘦身健体,积极淘汰落后产能、化解过剩产能,提升国有资本运营质量和效率。在这个过程中,资产经营2.0模式在发挥催化促进作用上大有可为。

  中国银行业监督管理委员会原副主席蔡鄂生表示,该课题在总结上世纪末以来资产经营成果、经验与问题的基础上,根据十八大以来,特别是今年疫情后的新变化,按照供给侧结构改革的要求,研究资产经营2.0模式,思路很好,所提构架具有现实意义。特别是2.0模式以价值修复为目标,符合改革方向,有利于经济结构调整。

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